Крипто валута: правни аспекти револуционарне технологије у ЕУ и Холандији
увод
Раст широм света и све већа популарност крипто валуте довели су до питања о регулаторним аспектима ове нове финансијске појаве. Виртуелне валуте су искључиво дигиталне и организоване преко мреже познате као блоцкцхаин, која је мрежна књига која чува сигуран запис сваке трансакције на једном месту. Нико не контролише блоцкцхаин, јер су ти ланци децентрализовани на сваком рачунару који има Битцоин новчаник. То значи да ниједна институција не контролише мрежу, што наравно подразумијева постојање многих финансијских и правних ризика.
Блоцкцхаин стартапи прихватили су Инитиал Цоин Офферингс (ИЦО) као начин за прикупљање раног капитала. ИЦО је понуда којом компанија може продати дигиталне токене јавности како би финансирала пословање и испунила друге пословне циљеве. [1] Такође, ИЦО-овима не управљају посебни прописи или владине агенције. Овај недостатак прописа изазвао је забринутост због потенцијалних ризика које улажу инвеститори. Као резултат, нестабилност је постала забрињавајућа. На несрећу, ако инвеститор изгуби средства током овог процеса, они немају стандардизован ток акције да поврате изгубљени новац.
Виртуелне валуте на европском нивоу
Ризици повезани са употребом виртуелне валуте повећавају потребу Европске уније и њених институција да то регулишу. Међутим, регулација на нивоу Европске уније је прилично сложена, због променљивих регулаторних оквира ЕУ и регулаторних недоследности у државама чланицама.
За сада виртуалне валуте нису регулисане на нивоу ЕУ и није надлежан нити надзиран од стране било ког јавног органа ЕУ, иако учешће у тим шемама излаже кориснике кредитном, ликвидном, оперативном и правном ризику. То значи да националне власти морају размотрити да ли намеравају да признају или формализују и регулишу крипто валуту.
Виртуелне валуте у Холандији
Према холандском Закону о финансијском надзору (ФСА), електронски новац представља новчану вредност која се чува електронским или магнетним путем. Ова новчана вредност је намењена за обављање платних трансакција и може се користити за плаћање другим странама осим оне која је издала електронски новац. [2] Виртуелне валуте се не могу дефинисати као електронски новац, јер нису испуњени сви законски критеријуми. Ако се криптовалута не може законски дефинисати као новац или електронски новац, како се то може дефинисати? У контексту холандског Закона о финансијском надзору, крипто валута је само средство размене. Свако има слободу да се бави бартер трговином, стога дозвола у облику лиценце није потребна. Министар финансија указао је да ревизија формално-правне дефиниције електронског новца још увек није пожељна, с обзиром на ограничени опсег биткоина, релативно низак ниво прихватања и ограничен однос са реалном економијом. Нагласио је да је потрошач једини одговоран за њихову употребу. [3]
Према холандском окружном суду (Оверијссел) и холандском министру финансија, виртуелна валута, као што је Битцоин, има статус средства размене. [4] У жалби холандски суд је сматрао да се биткоини могу квалификовати као продати предмети како је наведено у члану 7:36 ДЦЦ. Холандски апелациони суд је такође изјавио да биткоини не могу бити квалификовани као законско средство плаћања већ само као средство размене. Супротно томе, Европски суд правде пресудио је да биткоине треба третирати као средство плаћања, индиректно сугеришући да су биткоини слични законском средству плаћања. [5]
Zakljucak
Због сложености која укључује регулацију крипто валута, може се претпоставити да ће Суд правде ЕУ морати да буде укључен у појашњење терминологије. У случају држава чланица које су одлучиле да терминологију прилагоде другачије од законодавства ЕУ, тешкоће се могу појавити у вези са тумачењем у складу са законодавством ЕУ. Из ове перспективе, државама чланицама је потребно препоручити да се придржавају терминологије законодавства ЕУ-а, док имплементирају законодавство у национални закон.
Комплетна верзија овог белог папира доступна је на овом линку.
kontakt
Ако након читања овог чланка имате питања или коментара, слободно се обратите мр. Маким Ходак, адвокат у Law & More путем маким.ходак@лавандморе.нл или мр. Том Меевис, адвокат у Law & More путем том.меевис@лавандморе.нл или позовите +31 (0) 40-3690680.
[1] Ц. Боваирд, ИЦО наспрам ИПО: У чему је разлика ?, Битцоин Маркет Јоурнал, септембар 2017.
[2] Закон о финансијском надзору, одељак 1: 1
[3] Министерие ван Финансирање, прелазак на камеру преко хебреик ван ен тоезицхт за ниже дигитале бетаалмидделен зоалс де битцоин, децембар 2013.
[4] ЕЦЛИ: НЛ: РБОВЕ: 2014: 2667.
[5] ЕЦЛИ: ЕУ: Ц: 2015: 718.